人工智能大发展的新趋势之下数据中心行业迎来新机遇

　　数据中心是集中存储、处理和传输数据的物理设施，作为数字化的经济的关键底座，支撑着各类互联网服务、企业信息化运营和云计算业务。

　　数据中心产业链涵盖了从基础设施到服务的多个环节。总体分为上游基础设备商，中游建设商，下游需求方。数据中心下游应用在我们生活的每个方面，比如网上购物，短期视频，网站，游戏，人工智能，机器人等等不能离开数据中心。可以说我们现实世界产生的数据，大都存储在数据中心中。上游，基础设施与设备商，电力设备：包括UPS、发电机、配电单元等，确保稳定供电。 制冷设备：如空调、冷却塔等，用于控制温度和湿度。网络设备：包括路由器、交换机、防火墙等，保障网络连接与安全。服务器与存储：提供计算和存储资源的核心设备。硬件供应商：如英特尔、AMD、戴尔、惠普等，提供服务器、存储和网络设备。 中游，数据中心建设与运营商，设计与建设，涉及选址、设计、施工等，确保数据中心符合规定标准。运维服务：包括设备维护、监控、安全管理等，保障数据中心正常运行。IDC服务商：如润泽科技、光环新网、万国数据等，提供托管和云服务。下游，应用与服务云服务提供商：如AWS、Azure、阿里云等，提供计算、存储、数据库等服务。 企业用户：包括金融、医疗、零售等行业，依赖数据中心支持业务。网络公司：如谷歌、Facebook、腾讯等，需要大规模数据中心支持其业务。

　　数据中心产业链涉及多个环节，从基础设施到应用服务，每个环节都至关重要。当下，随着5G、AI人工智能、物联网等新兴技术蒸蒸日上，数据量呈爆发式增长，数据中心也在一直在升级，向绿色节能、高算力、高安全性方向迈进。

　　根据信通院数据，截至 2023 年底，国内数据中心在用机架总规模超过 810 万标准机架，算力总规模达到 230 EFLOPS，全球排名第二。在机架数量方面， 2017-2023 年国内机架总数从 166 万架增长至 810万架，复合增长率约 30%，保持较快增长，其中新增机架主要为大型规模机架，数据中心行业正朝着大型化、集约化方向发展。国内数据中心市场规模由 2017 年 的512.8亿元增长至2022年的约1900.7亿元，复合增长率达到约30%。预期2024年国内数据中心市场规模有望达到2500亿元左右。

　　2020-2023年第三方数据中心服务商是国内数据中心新增机柜的主要贡献者，新增机柜数量占比达到56%。国内数据中心行业市场之间的竞争格局，目前第三方 IDC 企业逐渐主导数据中心市场。根据信通院数据，2022 年第三方 IDC 企业的市场占有率达到 51.7%，首次超过三电信运营商，逐渐占据主导地位。第三方IDC，主要有万国数据，世纪互联，秦淮数据，宝信软件，润泽科技，光环新网等。

　　在AI趋势下，大模型企业要用到AI的数据中心，相对传统IDC，针对“广覆盖”通用计算需求，AIDC则面向AI、大数据、高性能计算的“深计算”需求。传统IDC和AIDC的区别大多数表现在计算机显示终端、技术架构、运营模式、硬件资源要求等方面，其中最为核心的区别点在于，AIDC由于单机柜功率密度较高。 主要不同之处在于，硬件设施：IDC以通用服务器为主，功率密度较低（通常4-8kW/机柜），AIDC功率密度较高（20-100kW/机柜）。 散热要求：IDC主要是采用风冷，结合机房环境控制；AIDC广泛采用液冷。

　　上一波数据中心建设高潮是网络电商云计算时期，主要是4G5G时期，由于过度建设，导致数据中心产能过剩，行业景气度持续低迷。AI 的加快速度进行发展将在清理存量资源后显著拉动数据中心的需求，推动数据中心服务价格和盈利能力的改善。IDC行业在AI发展下的新逻辑将从去库存开启，先通过AI需求拉动存量资源去化，优化IDC整体利用率，再在高端需求增加的背景下，上架率逐步满载，核心城市的IDC资源吃紧，有望逐步开始行业新一轮周期： 存量压力与去库存：上一波云计算浪潮带来的IDC建设高峰，留下了大量空置或低租金的存量资源，尤其是在核心城市和边缘市场，这些存量数据中心的利用率需要随着AI需求的增加而逐步提升，短期内去库存是市场的第一个任务。 AI推动存量资源盘活：AI 的高密度计算任务对现有数据中心资源进行再配置，例如，通过增加GPU服务器部署，部分空置的传统IDC能够迅速转型为满足AI需求的基础设施，来提升资源利用率。

　　在存量资源得到一定效果利用后，新增 AI 数据中心的需求将 推动市场供需平衡向紧张方向转变，高功率密度的AI专用数据中心租金有望涨价。

　　在AIDC 时代，第三方IDC公司的核心竞争力将围绕技术能力、客户资源和运营效率展开。首先，技术能力是关键，相对于通用IDC，AIDC需要更高的技术实力储备。具备高密度计算支持能力（如GPU服务器部署）、先进散热方案（液冷）和高效网络架构的公司将具备长期竞争优势；其次客户资源决定成长性， 比如拥有互联网巨头（字节、BAT等）、AI公司或科研机构等优质客户资源的公司。建议关注AIDC后续发展及库存出清节奏，优质数据中心厂商如润泽科技、光环新闻、奥飞数据、数据港等。2023 年，公司作为智算中心的链主方，牵头在京津冀园区和长三角 园区部署了算力模组，获得 AI 头部客户认可。

　　我们比较看好润泽科技，公司主要客户包括中国电信、中国联通、字节跳动、华为、京东、快手等，已托管上万架机柜。其中字节跳动下大模型豆包，华为旗下小艺等大模型持续不断的发展，未来会进入资本开支期，公司将进入景气周期上行期。

　　宝信软件：国内核心城市批发型IDC龙头，和运营商深度 合作，拥有阿里巴巴、腾讯等互联网头部客户、优质金融客户等。

　　奥飞数据：在广州、深圳、北京、海口等核心城市拥有自建高品质互联网数据中心，是中国电信、中国联通、中国移动的核心合作伙伴。

　　数据港：十多年来持续为阿里巴巴 等世界级网络公司提供专业的数据中心服务，积累丰富的数据中心研发技术和运营能力。

　　20241022-开源证券-润泽科技（300442）：公司首次覆盖报告：aidc时代液冷智算中心领军者

　　投资顾问：胡祥辉（登记编号：A05），助理投资顾问：杨凡雷（登记编号：A20），本报告中的信息或意见不构成交易品种的买卖指令或买卖出价，投资者应自主来投资决策，据此做出的任何投资决策与本公司或作者无关，自行承担风险，本公司和作者不因此承担任何法律责任。

　　当地时间3月26日，美国总统特朗普在白宫签署行政令，宣布对所有进口汽车征收25%关税。相关措施将于4月2日生效。特朗普称，汽车关税将会是永久的。他表示，如果在美国制造汽车，则无需缴纳关税。

　　3 月 20 日，长江和记发布的财报中，这句看似轻描淡写的表述，成为李嘉诚团队最核心的 “自证”论据。多个方面数据显示，2024 年长和总营收 4766.82 亿港元，港口业务收入 452.82 亿港元，虽同比增长 11%，但在零售、财务投资等板块面前，确实显得 “微不足道”。

　　特朗普宣布：25%关税，永久生效！“马斯克没提建议，也没要好处”！美股集体跳水，特斯拉大跌！

　　以科技股为首的超级大盘股集体跳水，汽车股“”，特斯拉、通用汽车、福特等大跌，纳指再现超过2%的单日重挫。

　　3月26日，国家体育总局：周继红按国家相关规定办理退休手续。她曾力排众议让全红婵参加东京奥运会。（综合光明网、广州日报）

　　3月26日，河北廊坊发生4.2级地震。养了6年红龙鱼受惊跳缸，主人含泪埋葬：它平时很温顺，从未跳过缸，可能是地震导致它受惊。

　　“陵水阿亮”事件系摆拍？有人假冒救人者直播还去孩子家？多名当事人发声，官方回应

　　近日，有自称是当时钓鱼船船长的网友在社交平台发文，回应“摆拍”质疑，称一定不是摆拍。该网友还称，有的人现在以救人者的身份开了直播，“好像还有人冒充救人者去小孩家了”。

　　答:推进中考中招制度改革，是深入贯彻落实国家教育政策部署要求、回应社会关切、减轻学生负担、适应新时代人才教育培训需求的重要举措。

　　在城市的大街小巷，总能瞧见身着校服的学生骑着电动车四处穿梭。可这些懵懂的 “追风少年”，交通安全意识不足，监护人也疏于看管，骑电动车引发交通事故后，责任该由谁来承担呢？近日，湖北省安陆市人民法院李店法庭便审理了一起初中生骑电动车致人重伤的非机动车交通事故责任纠纷。

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